5月-Set | Liu Yuanju财务专栏作家，6月10日，来自Tanks多重思维的研究人员，在2025年春季Yongle拍卖会上，塑料娃娃，Pop Mart的Labubu，最终以高价出售，以108万元的价格出售。第一代收集级Labubu高131厘米，由PVC材料制成，被称为世界上唯一的材料。此外，在全球范围内拥有限量版15件作品的棕色拉比布（Brown Labubu）也以820,000元的高价出售。一个塑料娃娃以高价出售。它的背后是最近增加的Pop Mart子公司Labubu，并已成为该趋势的新全球最爱。 Labubu的受欢迎程度推动了Pop Mart的股价。过去，Pop Mart的股价一直很懒惰，自2020年PAFTER上市以来，它一直在下降，该股价下降了，该股票每零件的HK发行38.5加元。 2022年10月，最低水平进入了10元以下的范围，最大崩溃超过90％。 Th在这种情况下，Labubu的出现发生了变化。实际上，Labubu不是新产品。它于2018年推出，但对该国的反应并不少见。 2023年5月，Pop Mart出国前往泰国，取得了良好的成绩。它的产品正在迁至泰国和东南亚国家的社交媒体，其股价也在2024年3月上升到上升。从那时起，东南亚的受欢迎程度已恢复到国内市场，推动了其流向中国的知名度，并且Pop Mart的股价开始上涨。 6月12日，Pop Mart的股票价格达到了新的高级会议，最高速度增加到5％，至每部零件283.4港元，在今年的第39次创下了创纪录的高位。如果在2024年2月底之前根据价格进行计算，则增长超过1,300％。目前，流行市场市场的总成本已达到3800亿港元，这也使创始人Wang Ning跳入Henan的最富有的人。在出售了许多样式之后许多人称其为“塑料Moutai”，并将其视为一种新型的金融产品。那么，我们如何看到这种现象？年轻人的情感价值是否真的创造了前所未有的新消费世界？会出现新的资产和新的轻型豪华场吗？对于新的旧葡萄酒，每一代都有自己的“盲盒”。首先，单次拍卖价格太重要了。在一定程度上，投资于购买Labubu的人们不再基于他们的偏好，而是他们的消费成本，并且重视其投资特征。更秘密的可能性是，这种方法始终是市场上杠杆的一种游戏玩法。这与演奏古董拍卖的方式非常相似。 2010年，被认为被超过90％的日本专家逮捕的假的黄金安被消费者以高价4.3亿美元的价格出售。在付款和交付工作之前，它是为了付出n信托公司，并从银行合作社获得了2.5亿元的财务资金，并转移到房地产。另一个例子是，一家只有概念或早期产品时，一家成立公司的升值率很低（通常为百万到十万）。目前，出售了一部分股权，例如5％-10％的股权，以换取少量资金（例如100万美元-50万美元）。），通过使用此交易价格，该公司的赞赏可以达到1000万至4000万美元。接下来，通过产品，市场共享和其他数据，公司的绩效将有所提高，其股票的一小部分将再次出售，升值将增加十倍或更高。当然，这是公司的正常运作。但是，此路径也将用于不正确的目的。有些人在市场上使用错误的数据，虚构的股权融资以及较小的股权比率转移共享以推动CO推动COMPany对更大规模的欣赏并推动自己的价值，然后将其用作执行一些非法目标的幌子。当然，我并不是说流行音乐厅做​​到了。但是，通过营销活动，正常市场运营的基本原理是相同的。许多人有这种动机。它有流行音乐厅，许多投机者得到了Labubu，还有粉丝的粉丝。如果是炒作或市场营销，则如果继续进行，最终将取决于是否将支付市场。客观地说，市场拥有这个基础。实际上，对年轻人的新行业所谓的时尚玩具行业并不是很新。他年轻时收集的“小浣熊”，面条卡，魔法乌龟的酸李子粉的各种形状以及变形金刚和Saintseiya的自粘贴纸确实是该人的“盲盒”。只有每一代都有自己的盲盒，并且每一代都有自己的消费c能力。阳光下没有什么新的，新瓶总是含有旧酒。人们总是需要收集和比较，因此创建行业是正常的，但是问题在于，可以收集和比较很多东西。时尚的玩具，如果Labubu的价格很艰难，并且如果始终可以成为该系列的对象，则涉及该系列后部的价值。盲盒的隐藏版本的可能性很小，甚至限量版更少，但是许多人没有注意到低概率不会自然产生不足并产生高价格，而且许多人仍然想要。因此，盲人的价值在于认可。当公司同事，最好的朋友，朋友和同学收集相同的范围时，他们可以拥有这种认可产生的价值。这是共识的价值。当我第一次联系Pop Mart时，我的女儿正在玩独角兽飞马。我玩了片刻感觉如此美丽。对我的女儿来说，飞马是一个普通的玩具，向她传授了盲吸烟的概念。在我有期望之后，我更喜欢它。但是，“投注”和“收集”的概念对他没有太大影响。后来，他的兴趣移动了，他转向小马贝里卡和哈利·波特，他不再对飞马岛感兴趣。他还使用了Xiaohongshu，也受到互联网的影响，但至少他对Labubu没有兴趣。 piagreement的量很弱，从较大且更长的角度来当心“鼓声”游戏，所谓的共识价值是许多虚拟的事物，但它仍然具有一定的实用基础。比特币也基于约定的价值。当然，比特币比盲箱（即“成本价值”）更难达成共识。 nakamoto的第一个设计是基于“昂贵的价值”作为共识的基础。这种消费是计算和电费的力量。您需要投资很多要获得比特币。根据2024年第二季度的数据，上市矿业公司的平均生产成本约为49,500美元。如果包括损失，股票和薪酬等额外费用，则平均生产成本可以高达96,100美元。实际上，它与比特币的价格非常相似。无论这种类型的努力是否重要，这种类型的消费都是共识的基础。实际上，黄金也是如此。黄金开采所消耗的金额是黄金价值达成的一致的基础。可以说钻石是基于相同原则的反例。近年来，由于中国河南的技术和人造钻石成本的成功，钻石的价格正在下降。 2023年在过去五年中按创纪录的低点，下降了近30％。这是因为“获得钻石的成本减少了”，并且共识发展的基础也发生了变化。因此，如果基础共识是毁灭性的，近年来形成的共识似乎逐渐消失。通常，协议的实际价值越实际和基本价值，共识越强，共识越长，它越强 - 作为mutai。共识越早，共识就越容易。最接近盲盒的是鞋子。近年来，鞋类意识已经流行，甚至出现了交易平台，更新了投机者的实时日价格，以便投机者参考，因此金融监管当局激发了风险。但是几年过去了，炸鞋的鲜艳鞋子长期以来已经消失了。数据表明，运动鞋的一些限量版的价格下降了80％。 2020年空军的一些价格被分配。在Nike Noof 2023推出的联合运动鞋中，其中70％在第二个市场中“打破了问题的问题”（价格低于ISS发行ue），它破坏了“有限量，高价”市场的逻辑。鞋子 - 品价也对像加密货币，NFT和时尚玩具的新兴领域开放。商定的Labubu的基础当然很弱。鞋子很重要，鞋子自然会揭示。如果人们出现在朋友面前，鞋子自然会出现。这双鞋是由许多知名制造商一起建造的，并得到了大型传统体育行业的支持。但是没有Labubu。女孩也可以讨厌自己的行李，男孩不能总是在社交场合握手。因此，Labubu现在是著名的，HIIT是一个追捧的人，但共识的基础是不稳定的。或更准确地说，这种市场总是存在，但是由于辞职不可靠，这种类型的市场正在迅速变化。当对Labubu甚至盲箱拒绝的兴奋时，Pop Mart将不得不建立更多的成本，例如投资更多的营销COSTS，寻找更多的知识产权合作，并就福利分配做出让步。从长远来看，它将对其收入产生影响。从这个意义上讲，无论是股票价格还是Labubu的价格，黄牛都为获得莫莉的隐藏模型而疯狂，这是将花朵传递给鼓的游戏。本文是Phoenix评论部的特殊原创手稿